[Analytic]

Бюджетная неэффективность РЖД, так навязшая на зубах, лишь соринка на лесоповале бюджетных катастроф.

Так ли всё плохо? Поискал ответ на этот вопрос, получилось много букв, поэтому в спойлере.

Скрытый текст:

Очень многие компании с госучастием (но не все, РЖД нет) свободно торгуются на фондовом рынке. Любой может воспользоваться услугами брокера и стать совладельцем Сбербанка, Газпрома, Магнита, МТСа и других компаний, как государственных, так и частных. Инвесторы всякие - и физические лица, и финансовые организации, и россияне, и иностранцы. Едва ли кто-то захочет владеть неэффективной компанией, проедающей деньги собственников, от акций неэффективных компаний стараются избавляться, продавая их и тем самым сбивая цену. И наоборот, если компания преуспевает и имеет стабильный рост и/или доход, то будет много желающих купить долю в этой компании и стать соучастниками этого успеха, а увеличенный спрос ведёт к росту цены. То есть рыночная цена - это один из индикаторов, насколько посторонние, не работающие в компании люди оценивают деятельность компании. Вообще таких индикаторов много - рейтинги, бухгалтерская отчётность компании, но такие индикаторы сложно сравнивать, а цена среди всех этих индикаторов самый простой и понятный.

Есть такое понятие - биржевой индекс. Среднее от цен нескольких компаний, включённых в индекс (не среднее арифметическое: как правило, к каждой цене ещё приписан вес в индексе). Самый знаменитый - индекс ММВБ, он рассчитывается по крупнейшим компаниям. Есть и другие индексы, в частности, индекс акций государственного сектора. Он взят только по тем компаниям, где один из основных собственников - государство. Хорошо это или плохо, когда компанией управляет и владеет государство? В случае, если это хорошо, мы увидим большую доходность, большой интерес и спрос на акции таких компаний, быстрый рост цен на акции и индекса, лучше, чем российский рынок в целом. В случае, если это плохо, мы увидим что этот индекс, напротив, проигрывает рынку в целом.

Кто зашёл на страницу индекса на сайте биржи, уже увидел ответ.
Для ленивых выписываю тут: За 3-летний интервал с конца 2012 по конец 2015 года индекс гос. сектора вырос на 18,2%, а ММВБ - вырос на 19,4%. То есть государственное участие "навредило" компаниям на 1,2% за 3 года, или в среднем 0,4% за год.
Незначительная разница, катастрофой это назвать никак нельзя.

Рецепт тут один: излечение общей болезни, а не заживление царапинки на теле больного чахоткой.

Если гос.участие в деятельности компании это болезнь - то как предлагаете эту болезнь лечить? Приватизация? Прекращение гос.регулирования тарифов? Или наоборот, зарегулировать посильнее?